奶粉价格战加重企业亏损
已披露了中报的乳企们业绩表现可谓两重天。贝因美、合生元净利均出现较大下滑。其中，贝因美在报告期内，归属于上市公司股东的净利润出现负增长，同比由盈转亏，亏损达1 .03亿。合生元半年净利润约为2.05亿，同比下滑34.4%。
而蒙牛今年上半年净利润实现13.39亿元，同比增长27.7%;伊利利润总额31.88亿元，比上年同期增长18.76%;广东燕塘乳业净利润为0.46亿元，同比增长11.63%。
对比业务和产品结构可知，贝因美及合生元在奶制品板块上，均以婴幼儿营养配方奶粉为主，而近期奶粉行业受到的市场冲击正在加大。对于此次盈转亏，贝因美方面表示，主要是因为婴幼儿配方奶粉行业竞争激烈，公司重点产品———婴幼儿配方乳粉销量下降，致使上半年营业收入下降幅度较大。合生元方面则解释称，由于市场竞争的激烈，针对原有的婴幼儿配方奶粉系列主动展开了折价促销，一定程度上带来了压力。
相比较来说，蒙牛、伊利及燕塘因旗下的液态奶，特别是 酸奶 及乳酸菌产品，站到了“利润上升”的阵营中。查询财报可知，在蒙牛的收入构成中，液态奶占总收入85.8%多;伊利液态奶占比更高，为总收入的98%多;而燕塘没有奶粉产品。
酸奶 销售贡献比重加大
在此同时， 酸奶 、乳酸菌乳饮料类的业务为上述乳企巨头的业绩开始添砖加瓦。
伊利2015年上半年液体乳及乳制品制造业的营业收入287.5亿元，其中液体乳收入224 .2亿元，约占78%，而此板块中，根据尼尔森统计数据显示，安幕希常温 酸奶 销售增长9.8倍，畅轻销售额增60%，每益添销售额增51%。据伊利方面透露，2015年上半年，该公司持续优化产品结构，重点产品正在快速成长与壮大，有效促进了公司整体业务健康持续发展。根据市场调研机构A C尼尔森数据显示，2015年6月，伊利液态奶的市场份额为29.6%，比去年同期提升2.3个百分点，继续居行业第一。
蒙牛液态奶2015年上半年收入219.4亿元，其中U H T奶(超高温瞬时灭菌)收入为107.1亿元，占液体奶收入的48 .8%，而20 14年全年占比56.8%;乳饮料收入56.6亿元，占液体奶收入的25.8%，而2014年全年占比26.8%; 酸奶 收入55.7亿元，占液体奶收入的25 .4%，而20 14全年仅为16.4%。由此不难看出，蒙牛液态奶各项业务结构调整的同时， 酸奶 销售占比一直处于上升状态。蒙牛方面分析，消费市场需求发生变化，乳制品各子品类品牌销售呈现结构化差异。以该企业为例，常温 酸奶 品牌纯甄、低温品牌冠益乳及优益C等均实现良好增长，促进了产品结构的提升。
同样的趋势也表现在广东燕塘。其2015年上半年食品制造业营业收入4 .61亿元，其中液体乳类营业收入1.407亿元，占比30.5%，而2014年占比31.8%;花式奶营业收入1.8亿元，占比39.1%，而2014年占比39.6%;乳酸菌乳饮料类营业收入1.405亿元，占比从2014年的28.6%上升至30.4%。
乳企结构调整三方向之一
企业的投资及产品结构的调整是市场需求变化的反应。“近几年 酸奶 产品的消费需求一直在增长，平均增幅可达20%-30%。而常温白奶不仅没有增长，反而有下降趋势。”高级乳业分析师宋亮向南都记者表示。
据他介绍，随着经济水平的提升，家庭饮食渐有高肉高油趋向，在这种情况下， 酸奶 及乳酸饮料越来越受到消费者的欢迎。据其掌握的数字，在一二线城市， 酸奶 的市场增速达10%-20%，而在三四线城市，则高达30%-40%。“正是因为看到了市场需求的变化，从2014年开始，伊利蒙牛这样的企业对以上两个业务进行了重点投资，并加大渠道推广。”宋亮表示，另一方面，常温白奶增速放缓，也使得企业不得不调整。
今年上半年，伊利对外宣布拟投资6.5亿元，新建 酸奶 及乳酸菌饮料项目，预计项目建设期为22个月，4 .43年收回投资。燕塘也在上半年加大了 酸奶 新品的推出，据介绍，今年该公司推出了3款新装 酸奶 新品，一上市就受到消费者热捧，为公司提高 酸奶 市场份额奠定了基础。
“目前乳企结构调整有三个方向：一是加大 酸奶 比重;二是发展低温奶;三是进军巴氏奶。”宋亮透露，目前宏观经济放缓，乳企的结构性调整步伐不得不加快。他们在一二线城市主要布局低温 酸奶 及巴氏奶，在冷藏条件较差的三四线城市，布局常温 酸奶 。“常温 酸奶 刚面市时，价格相对较高，但为了打开三四线城市，各企业 通 过促销的方式在降价。”据他介绍，目前价格较刚推出时已降了10%-20%。
记者走访了广州地区的部分超市也留意到，在 酸奶 专柜上架的品牌主要以光明、达能(蒙牛系)、伊利及本地的香满楼为主。但细化到口味，记者数了一下价格签，如果加上少量进口产品，贴在货柜上的价格签就多达五六十个。据相关统计数据，2014年蒙牛、光明、娃哈哈、伊利的 酸奶 市场占有率分别为21.4%、21.3%、12.3%、11.7%。
“ 酸奶 也已打响价格战。但与奶粉不同，它目前还没有影响到业绩。”在半年报中，伊利没有细分出 酸奶 ，但整个液态奶及乳制品毛利率增加了2.07%。燕塘乳酸菌饮料毛利增加了2.92%。
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本文来源： 酸奶变“收银机” 巨头争夺尚未伤及毛利
