至于原因，茂业国际解释称，虽然集团2014年度被视作卖茂业物流（现更名为茂业通信网络股份有限公司）的一次**易而实现净利润7.82亿，但受中国零售行业整体放缓影响，集团百货部分营业收入下降。
此外，茂业国际另指出，2015年度集团财务费用增加，且由于截至2015年12月31日止年度人民币兑美元出现大幅贬值，集团截止去年底的年度录得汇兑亏损，而截止2014年度录得汇兑收益为人民币3043.8万元。
去年11月2日，标准普尔评级服务称，预计茂业国际控股有限公司未来12个月内的再融资风险仍将维持在高位， 零售业 务的经营表现可能恶化，下调对其的评级，展望为负面。
标准普尔宣布，将茂业国际的长期企业信用评级从“BB-”下调至“B”，展望为负面；也将其优先无抵押票据的长期债务评级从“B+”下调至“B-”；与此同时，还将其大中华区信用评级体系长期评级从“cnBB”下调至“cnB+”，将票据评级从“cnBB-”下调至“cnB”。
标准普尔信用分析师张瑜珍表示：“我们下调对茂业国际的评级，这是因为该公司实施激进的举债收购，导致财务杠杆上升幅度大幅超出我们的预期。考虑到该公司强劲的扩张偏好以及
标准普尔认为，茂业国际由于短期债务到期规模显著，现金余额较少，以及现金流疲弱，未来12个月内该公司的再融资风险仍将维持在高位，资本结构维持疲弱。
标准普尔预期茂业国际不能产生较大的经营性现金流来缓解公司较高的再融资风险，认为其 零售业 务的经营表现可能恶化，房地产开发的营运资金流出仍将维持在高位。不过，标准普尔还提到，茂业国际在短期债务再融资方面的过往记录良好，即使在中国流动性紧张时期也是如此。
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