业内认为因买家出价不及心理预期 有“一石二鸟”之效
日前，和黄发布公告称决定“不会于此刻以私人交易方式出售其 百佳 业务”，并且将扩大策略性评估范围至屈臣氏有限公司所有零售业务，务求涵盖可为公司带来最高价值及未来增长潜力之所有选择，包括于适当市场就所有或部分业务公开招股的可能性。
对于和黄上述决定，零售业专家分析认为，和黄暂缓出售 百佳 是因买家出价不及心理预期，且能达到“一石二鸟”之效：既可以缓和李嘉诚旗下公司今后在内地运营的舆论压力，又可在未来屈臣氏打包上市时增加其市值。
可缓和内地运营压力
日前，和黄发布公告称，公司及其顾问高盛及Bank of America Merrill Lynch经完成有关以“ 百佳 超级市潮为主要品牌经营的超级市场零售业务的初步策略性评估后，决定“不会于此刻以私人交易方式出售其 百佳 业务”，今后将会继续加速落实增长策略，特别专注于中国内地市常而 百佳 的估值从起初的10亿~20亿美元，迅速上升到后来的30亿~40亿美元。
广东省流通业商会执行会长黄文杰分析指出，和黄暂缓出售 百佳 的原因之一是竞购者的报价未达到和黄的心理预期。
在 百佳 出售消息传出后，华润创业、沃尔玛、卜蜂莲花等8家零售巨头和私募基金被传参与竞购，目前披露的最高出价者为澳大利亚Woolworths，报价28亿美元；曾对外承认入标竞购 百佳 的华润创业，于本月初传出已撤回决定；9月初，泰国首富暨卜蜂集团董事长谢国民对外表示将考虑收购 百佳 ，而本月9日卜蜂莲花公告予以否认。
“由于连续在内地传出放售资产的消息，在舆论上给李嘉诚旗下公司在内地的运营和发展带来压力。此番暂缓，可缓和压力。”黄文杰进一步指出。
或与屈臣氏打包上市
和黄日前的公告还指出，公司决定扩大策略性评估范围至屈臣氏有限公司所有零售业务。
此前已有传闻称，和黄将把屈臣氏分拆出来单独公开上市。黄文杰指出，出售 百佳 将影响屈臣氏分拆上市的市值。瑞信分析认为，若和黄成功出售 百佳 ，以 百佳 叫价200亿~300亿元计算，将使屈臣氏市值少于3000亿元。
中报还指出，今年下半年往后，屈臣氏集团将继续在高增长潜力的地区选择性扩大零售店铺基矗“屈臣氏零售体系从间接上市变为直接上市，有利于快速拓展和回笼资金。”黄文杰说。此外，有市场人士向外界透露，屈臣氏若于香港主板上市，初步集资额度将高达780亿港元。
和记黄埔
望通过出售 百佳 超市
获30亿~40亿美元
6月份，和记黄埔启动 百佳 超市的出售交易，该公司希望通过出售 百佳 超市获得30亿至40亿美元。根据 百佳 超市提供的信息， 百佳 在香港、澳门和内地华南区域运作345家店铺，2012年收益总额为217亿港元。根据业内人士透露，一般按照市场规模，收购价格是被收购公司上一年营业额的50%左右，最多不会超过上一年营业额的70%。
“曾有知情人士透露去年 百佳 超市的利息、税项、折旧、摊销前收益(EBITDA)约为14亿港元(约合1.8亿美元)。但对于有意收购 百佳 的8家公司包括韩国乐天集团、全球私募股权投资公司德太集团(TPG Group)、华润创业(00291.HK)以及日本零售商永旺株式会社等来说，40亿美元的价格是 百佳 一年营业额的1.4倍左右，在目前中国内地零售市场增长普遍放缓的情况下，这个价格很难令企业接受。”有业内人士如此分析。
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本文来源： 李嘉诚暂不卖百佳 或与屈臣氏打包上市
