曾经豪言要超越迪士尼乐园的 万达 文化旅游项目，现如今被打包出售给融创中国，一同被抛售的还有76个酒店项目。
7月10日， 万达 商业、融创中国联合公告， 万达 以631.7亿元总价将13个文旅项目的91%股权以及北京 万达 嘉华、武汉 万达 瑞华等76个酒店转让给融创中国。
此次出售的 万达 文旅城和酒店项目均为正在A股IPO 万达 商业的重要组成部分。在当前A股IPO审批放缓的大环境下，出售部分商业资产，转型轻资产运营， 万达 商业是否将迎来回归A股的利好？
轻装上阵
易居研究院智库中心研究总监严跃进认为， 万达 出售酒店和文旅项目是积极甩包袱、做品牌的导向。
万达 酒店发展公布的数据显示，2015年公司权益持有人应占之本集团亏损约为2.63亿港元，2016年公司权益持有人应占之本集团亏损约为6070万港元，连续亏损。
记者从 万达 商业此前公布的A股招股说明书发现，该公司明确提示风险，认为酒店通常会产生数额庞大的开业前开支，新开业酒店通常需要经过起步阶段才能达到预期的表现水平，其投资回收期较其他持有型物业更长，文旅产业前期需要大量的资金沉淀。
据财新网报道，王健林表示通过出售部分酒店和文旅项目， 万达 能大幅降低 万达 商业的负债，并进一步实现轻资产化运营。
严跃进认为， 万达 积极剥离文旅项目，不断强化轻资产的模式，有助于其轻装上阵，负债结构的改善有助于投资者改观 万达 资金压力大的印象。
在A股IPO的审核过程中，企业的成长性和资产的优质与否是审核的重要指标。香港中原金融集团首席分析师严高乐指出，较高的负债率将侵蚀企业的利润，用非优质的资产去补充现金流，剥离非核心资产将提升企业的价值。
回归A股迎利好？
大连 万达 商业地产2015年启动A股IPO申请，与 万达 商业一同在A股IPO排队的房地产企业还有富力、金辉等地产企业。
相对于1~5月每周10家左右的核发批文数量，进入6月份以来每周核发的企业数量有所减少。
东方证券房地产行业首席分析师竺劲接受《每日经济新闻》记者采访时表示，此次资产出售对 万达 商业来说是利好，对其A股IPO影响不大，需要 万达 商业重新补充材料，这在IPO方面也属于正常现象。
据财新报道称， 万达 内部人士透露， 万达 商业回A计划中最大的不确定性在于“定性”， 万达 商业不希望被划入房地产板块。目前大连 万达 商业在上交所IPO排队企业为第65位，处于“已反馈”状态。
剥离重资产，实现轻资产运营的 万达 商业能否如愿在A股IPO所属行业划归至“非房地产业”呢？
严高乐接受《每日经济新闻》记者采访时分析指出， 万达 想要回归A股需要轻资产运营，现在房企在A股IPO难度较大，剥离重资产有利于 万达 商业归属到其他非房地产行业类别，有助于回A获批。
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本文来源： “去地产化”轻装上阵 万达商业A股IPO或迎利好
