深度: 步步高“中国式收购”逆袭外资鲸吞企图

零售业开放十周年：中国式收购逆袭外资鲸吞企图

著名英国首相丘吉尔有句名言,“看得到过去多远,就能看得到未来多远。”回望2004年，按照中国入世承诺，这是中国零售业全面对外开放的年份，彼时国内零售业一片“狼来了的”惶恐；十年后，业内谈得最多的则是外资超市“中国式困局”话题。

10月15日， 步步高 收购南城百货并购获证监会上市公司并购重组委员会审核有条件通过。这是零售业内近年来少有的一起大并购案例。

步步高 ：零售西南王霸业既成

十年时间不长， 步步高 集团董事长王填“沃尔玛有短处、 步步高 有长处”的豪情犹言在耳。面对全球零售三强：沃尔玛、家乐福、麦德龙相继落子长沙，形成中国首个外资超市“三国杀”局面， 步步高 决意深耕湖南、江西两地，用更贴近本地消费者心智的“田忌赛马”策略来应对全面开放的“狼来了”。 步步高 胜算几何，当时业界疑惑者众；现在再复盘王填当时的心机，真相已无从可考，更多见诸报端的是 步步高 在湘赣两地衔枚急走、攻城略地。

即便后来的故事颇有“屌丝翻身高富帅”的传奇色彩—— 步步高 上市，成为民营超市第一股， 步步高 也依然贴着“区域级”的标签。但永远不要低估湖南湘乡人骨子里“霸蛮”的基因——湘乡人曾氏国藩曾对这一基因作过最出彩的诠注，他在上书当时慈禧太后时说：“吾本愚钝，惟湘军悍勇，……步步为营，终有大成……。”

有大成者亦有商业湘军。2014年10月15日， 步步高 收购广西南城百货终获中国证监会正式批复同意，这也是近三年来国内零售业上市公司中最大的一桩收购案。因南城百货为广西省零售第一名，藉此一役收官，湖南零售王 步步高 正式加冕中国零售业“西南王”。

至此，在中国超市业收购史上， 步步高 与华润创业、海航商业并肩成为收购前三强。

外资超市：中国式困局尴尬

相比国内商企连环大举成功并购，外资超市在中国处境颇有廉颇老矣的喟叹。今年5月，华润创业有限公司(简称“华创”)与TESCO签署的合资协议正式获批，双方将组成多元化零售合资公司，TESCO将其中国业务及现金注入合资公司，华创持有合资公司80%的股份，TESCO持有合资公司20%的股份。Tesco内地的135家门店将统一改名为“华润万家”。

而从2006年起，曾在中国市场顺风顺水的家乐福超市就开始与“被收购”三字结下不结之缘。家乐福2006年退出韩国市场；2009年撤离俄罗斯市场；2010年退出已竞争10年的日本市场，同年又退出意大利南部市场并关掉比利时21家门店；2011年上半年又卖掉泰国门店；2012年6月，家乐福还宣布退出希腊市场。从2012年起，家乐福中国区业务就频频传出被卖掉的传闻，“绯闻男友”从中粮集团到华润集团，不一而足。

至于曾经世界第一的沃尔玛，日子也不好过。自收购台湾好又多后，关店的消息就此起彼伏。同时，从各地冒出的价格欺诈到质量安全丑闻，不断涌现的负面消息使得沃尔玛近两年在中国的形象严重受损。为重振品牌形象与实体销售，沃尔玛在华终于祭出重大战略调整。

早前几月，沃尔玛在珠海举行奠基仪式，宣布其在中国首个社区型购物中心正式落户。该店的特别意义处在于，作为沃尔玛在华首个自行开发、建设与经营管理的购物中心，沃尔玛从店面地皮租赁模式到试水商业地产的转变尤为引人注目。然而，这一转变的开始，似乎并未获得业界太多的支持声。“接连被曝光产品质量把控不力的沃尔玛，如果不能在这些软性服务方面进行补缺，短期的新业务增量将不足以抵消其在中国市场的损失。随着业内同行的不断崛起，其在中国的发展依旧前途未卜。”业内人士直言。

进军海外：收购在路上

全面开放十年后，中国式收购已经成功逆袭外资鲸吞中国市场企图。不仅如此，趁着人民币资产在全球的崛起，零售业也成为最新一波走出国门进行海外收购的生力军。南京新百三胞收购英国老牌百货集团福瑞泽。

海外收购留下了令人回味的伏笔。