家乐福 2016年上半年净利同比下滑59%，剔出美元升值汇率影响（ 家乐福 超过一半业绩来自法国本土以外市场），大幅净利下滑仍受困全球消费疲软的市场环境，及 家乐福 部分地区业务进入调整期。
在中国， 家乐福 宣称正在重组相关零售业务，从 家乐福 首席执行官Georges Plassat推出的业绩提升方案看，中国业务的重组被寄予厚望。
然而，这不是一份容易的工作，实际上，在小编看来，目前 家乐福 中国所推行的一系列业务改革和应对同业竞争举措，都需要大量资金、资源投入。因此， 家乐福 中国的业务重组，首先要做的是找到一个低成本资金平台。
家乐福 中国重组该怎样进行
投入压力
家乐福 在2015年推出了全面调整改革方案，对于这份调整方案，客观点看，挑不出多大毛病。唯一值得商榷的地方是，改革时间是否晚了点。
这份改革调整方案，主旨是收归门店权限，降低经营腐败。以自建仓配等更“重”方式发展零售业务、应对竞争。同时拓展小业态店，及O2O业务等。
这份改革案发生于中国消费市场陷入疲软的宏观环境中，且行业竞争态势日趋严峻。因此， 家乐福 中国业务调整面临一定经营风险，相关领域的投入压力较大。
一、租金压力上升
家乐福 是进入中国市场最早的一批外资零售商，到2016年达21年。先人一步的优势，让其迅速完成了中国市场的“原始积累”。
但“领先优势”在当下有可能成为“负担”。主要表现就是商业物业的租金成本上升压力。
由于 家乐福 较早进入中国市场，其完整“分享”了中国城市化进程。 家乐福 在所进入的几乎每个城市都低成本地拿到了较好的商业位置。这些商业物业在当时可能不是最好的选择，但由于中国城市化进程的快速推进，这些商业物业随着周边人口的聚集，目前已成为“黄金地段”。
这会带来什么问题？
在10-25年的租约到期后， 家乐福 早前的物业租约将面临重新签订，租赁价格则将“今非昔比”。这会大幅提升单店盈利压力，甚至“闭店”压力。
相关数据显示，过去三年， 家乐福 在中国已关闭30家门店，其中，2015年在华新开门店17家（包括6家为便利店），关闭门店18家（全部为大卖场）。
二、物流投入压力
家乐福 中国早前没有自建物流仓配体系。但这一模式已无法适应当下零售业竞争要求。
所以， 家乐福 中国在2015年推出了相关领域的改革，把24家城市商品采购中心调整为全国6大采购中心。作为采购中心配套， 家乐福 需要建立区域物流配送中心，通过区域物流配送中心，把货品配送至门店。 家乐福 中国CEO唐嘉年称，2016年 家乐福 要搭建完成6大区域物流配送中心。
首先，这一举措是必要的。但问题在于时间是否滞后。罗国伟时代， 家乐福 内部就纷纷建言自建区域物流配送中心，但一直未能付诸实施。一些市场人士相信，这或许是因为罗国伟将要退休，其任内希望实现一份不错的“财务表现”。
不管这种猜测是否成立，较晚布局仓配体系的负面效应是显而易见的。比如中国地价每年都在上涨，而较早布局者也乐意拉升后来者的进入成本。
其次，自建仓配体系需要大量资金投入，且存在一定建设、培育周期。为什么京东这么多年都无法盈利？为什么苏宁近几年的财务表现会如此难看？这些都跟其仓配体系存在较大投入有关，而在京东在建工程峰值已过的当下，京东零售业务的盈利可能才初露曙光。
因此， 家乐福 未来需要足够资金、资源投入才能维系其业务调整改革。
三、小业态店投入
家乐福 中国2016年一个重要业务调整方向，是发展EASY 家乐福 便利超市。
这意味着什么？
应对电商冲击、发展O2O业务需要小业态店布局，但相关业务还是需要大量投入。
首先要交“学费”，沃尔玛中国的早前尝试，以失败告终。 家乐福 在欧洲拥有丰富小业态店运营经验，但在“陌生”的中国市场，经验的“落地”还是需要“学习”的。大卖场与小业态店经营是两种风格，一个强调规模化运营，一个强调精细、灵活运营。“转换”需要时间和投入。
其次，小业态店一定是基于数量规模化后，才可能找到“盈利的钥匙”，而在足够规模化之前，还是需要持续的投入和抗压。大润发发展小业态店——喜市多，到目前为止已达15年。
小编了解到的情况是，喜市多直到最近，才“即将”实现正向盈利。
大润发董事长黄明端告诉小编，“做便利店背后要有物流中心，其次，做50个便利店才够一家大卖场的业绩，凭良心讲也是不容易。”
Easy 家乐福 上海打浦店从快消品到生鲜瓜果存在缺货现象。
四、O2O业务投入
应对电商冲击，实体零售业的重要发展方向是O2O全渠道。但这一块业务存在一定培育建设期。其中，相关的投入不低。
目前看，按200家门店数量，仅是软件、系统投入，“入门级”的投入就要5000万元以上，整个全渠道的架构，不包括人力、线下门店改造，投入几亿是“必须”的。
截至2015年底大卖场门店数达228家的 家乐福 的零售体量更大，相关投入则可能更多。
小编曾两次体验 家乐福 北京O2O电商服务，从下单到配送送达，基本比承诺的隔日达时间要长，都用了3天时间，而《商业观察家》选的配送地址离最近的 家乐福 门店不超过1公里距离。
在“同城当日达”几乎成为B2C电商标配服务之际，基于门店发货的O2O业务模型本应实现更高效率配送，但 家乐福 的次日达服务目前都存在挑战，这显示 家乐福 需要提升其O2O业务配送效率、实现单品管理，和打造更高效的分单系统。
这需要大力投入。
Easy 家乐福 上海打浦店冷柜“罢工”。
五、行业竞争恶化
主营大卖场业态的 家乐福 中国面临日趋激烈的行业竞争。
一方面，按贝恩公司与凯度消费者指数报告，2015年中国大卖场业态首次出现“负增长”。想象空间没有了。
另一方面，电商冲击加大。天猫超市宣布要补贴40亿元打市场。京东、天猫超市也都宣称要3年内成为线上线下规模第一。这意味着什么，不管超市业态网上经营是否能盈利，只要竞争对手持续投入，实体零售商的客流就可能受到影响。
小编最近一次 家乐福 购物就感受到这种压力，一对年轻情侣在选购一款农夫山泉最新推出的饮料产品时，男方说多买几瓶试试，女方则说一瓶就够了，味道好的话，回家到天猫超市买，省得自己拎。最终他们只买了一瓶。
电商可以战略性地选择超市业务不赚钱。因为超市商品的高频消费特征，能带动服装等百货零售业务的增长。由于综合性电商的百货零售业务都为平台型业务，不自营。因此，只要有新流量就能形成稳定利润贡献，这部分利润进而可以补贴超市业务，形成滚动效应。
而大卖场企业，如果进店客流下降，问题可能比较严重。首当其冲的是，二层怎么办？
大卖场第一层卖生鲜、快消品，很多企业的生鲜业务是亏损的。第二层一般是服装等百货商品和电器。客流减少对于第二层的业务经营可能是致命的。服装等百货商品的毛利很高，所以他们能支出较高的租金成本开展业务，但如果没有足够客流，柜台还将如何获得租金回报？稳定的“进场费”来源还能实现吗？
综上，要适应当下消费市场变化，重新赢得客流，相关的运营能力和对体验层面的尝试、投入等都呈上升态势。
引入战略投资者 分拆上市是 家乐福 中国最好归宿
以上5点，体现了 家乐福 中国业务调整，及未来竞争所要“承担”的巨大投入。
小编认为，这些投入通过 家乐福 中国本身“实现”，是较困难的。 家乐福 中国业务需要获得低成本资金平台，以敲动业务调整和应对竞争。
从目前情况看， 家乐福 中国业务“获取额外资金”，理论上，有四种可能性。
1、 家乐福 总部投入资金。
2、 家乐福 中国业务分拆上市。
3、 家乐福 中国业务引入战略投资者。
4、卖中国业务。
对于第一种选择，小编认为由总部完全承担投入的可能性不大，投入也是作为 家乐福 中国业务未来独立分拆上市等的铺垫举措。
2016年上半年， 家乐福 全球业务利润仅为1.29亿欧元，不到10亿元人民币， 家乐福 能为其中国业务输血多少？总部如何权衡风险？
家乐福 对2016年上半年业绩的说明中，强调会进行规模达25亿欧元至26亿欧元的投资。如果投资全部用于中国，将是一个“惊喜”。但现实点看，即便投入，可能也只有小部分。
将中国业务分拆上市会是 家乐福 最有可能，也是最终的选择。分拆上市能“剥离”中国业务的经营风险，也能获得融资通道，以及大股东套现通道。
从 家乐福 中国业务的情况看，若要分拆上市，考虑到市场对 家乐福 中国业务的关注度，及保障一定融资能力、变现能力和准入政策的可能性，那么 家乐福 中国业务分拆上市的最大可能性就是在香港主板上市。按目前香港主板上市的要求看， 家乐福 中国业务也基本符合了，比如管理层三年稳定一项， 家乐福 中国业务2016年已实现。
分拆上市能否成行的风险在于，IPO估值是否能达预期。目前，香港对中国大陆零售业务的估值并不算高，如果 家乐福 中国业务估值过低，恐怕要获得 家乐福 股东大会通过都难，更别谈融资能力了。因此，分拆上市的核心在于 家乐福 中国业务能否向市场讲述一个好的故事。
引入战略投资者，若结合 家乐福 中国业务独立分拆。小编认为是 家乐福 中国业务的最好选择。
一是，中国人口峰值仍未到来，零售市场还有“进取”空间。二是，中国中产阶级正在崛起，对于法国等欧洲进口商品需求正在上升。三是，引入战略投资者能给市场想象空间，有利于估值提升。四是，作为老牌外资零售商，“轻易”离开中国市场让人唏嘘，且给人以失败感。“中国市场这么大， 家乐福 却没法立足。”
这个最优方案的挑战在于，能否找到产生成本、市场协同效应的合作伙伴，同时价格谈拢。
对于最后一项整体卖中国业务，存在一定可能性。如果大股东想套现，这也是最好的方式，但实现难度很高。
首先要能卖个好价钱，消费疲软市场环境中，零售估值下行， 家乐福 中国业务体量又庞大，因此，谈个好价钱并不容易。其次，按目前 家乐福 中国业务的体量，找到能支付足够“外汇”的零售企业，还是屈指可数的。
活跃于中国市场的零售商中，除了沃尔玛、华润集团、阿里巴巴有这个资金能力外，其他企业要做收购的决定实际很困难。
乐发网超市批发网提供超市货源信息,超市采购进货渠道。超市进货网提供成都食品批发,日用百货批发信息、微信淘宝网店超市采购信息和超市加盟信息.打造国内超市采购商与批发市场供应厂商搭建网上批发市场平台,是全国批发市场行业中电子商务权威性网站。
本文来源： 家乐福上半年净利下滑59% 宣称正在重组零售业务
